Como entender as opções de ações da empresa privada.
Os empregados são os principais beneficiários das opções de ações da empresa privada.
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1 Opções de compra de ações do empregado 2 Compreendendo as opções de ações do empregado 3 Quais são os benefícios das opções de ações do empregado para a empresa? 4 opções de opções de método de valor justo.
Pequenas empresas muitas vezes não têm o tamanho financeiro para oferecer salários de empregados potenciais ou de alto desempenho que sejam compatíveis com seus grandes colegas de empresas negociadas publicamente. Eles atraem e mantêm funcionários por outros meios, inclusive dando-lhes maior responsabilidade, flexibilidade e visibilidade. Uma maneira adicional é através da oferta de opções de compra de ações. As empresas privadas também podem usar opções de estoque para pagar fornecedores e consultores.
Opções de estoque.
Uma opção de compra de ações é um contrato que dá ao seu proprietário o direito, mas não a obrigação, de comprar ou vender ações de ações de uma empresa a um preço predeterminado em uma data especificada. As opções de compra de ações da empresa privada são opções de compra, dando ao titular o direito de comprar ações da empresa a um preço específico. Este direito de compra - ou "exercício" - as opções de compra de ações são muitas vezes sujeitas a um cronograma de aquisição que define quando as opções podem ser exercidas.
Opções de ações do empregado.
As opções de estoque de empregados geralmente se dividem em duas categorias: premiação direta e prêmio baseado em desempenho. Este último também é referido como um incentivo. As empresas concedem prêmios definitivos de opções de ações antecipadamente ou em um cronograma de aquisição. Eles concedem opções de ações de incentivo na consecução de metas específicas. A tributação dos dois difere. Os funcionários que exercem suas opções de prêmio direto são tributados em sua taxa de imposto de renda ordinária. As opções de ações de incentivo geralmente não são tributadas quando exercidas. Os funcionários que mantêm o estoque por mais de um ano pagarão imposto sobre ganhos de capital em ganhos subseqüentes.
Pagamento de bens e serviços.
Uma empresa de pequeno porte ou de rápido crescimento precisa economizar dinheiro. Uma empresa pode negociar para pagar seus consultores e fornecedores em opções de estoque para economizar dinheiro. Nem todos os fornecedores e consultores são receptivos ao pagamento em opções, mas aqueles que são podem salvar uma empresa de uma quantia significativa de dinheiro no curto prazo. As opções de ações usadas para pagar bens e serviços geralmente não têm requisitos de aquisição.
Como funciona: subvenções.
A Better Day Inc. autoriza 1 milhão de ações, mas apenas emite 900 mil para seus acionistas. Ele reserva as outras 100.000 ações para suportar as opções que forneceu aos seus funcionários e fornecedores. A avaliação atual do Better Day é de US $ 1,8 milhão, então cada uma das 900 mil ações emitidas tem um valor contábil de $ 2. A empresa concede a um grupo de empregados recém-contratados 50 mil opções para comprar ações em US $ 2,50. Essas opções são equivalentes ao longo de um período de quatro anos, o que significa que os funcionários podem exercer 12.500 opções no final de cada ano para os anos um a quatro.
Como funciona: exercício.
Dois anos depois, A Better Day cresceu significativamente. Agora tem uma avaliação de US $ 5 milhões. Também emitiu mais 50 mil ações para suportar as opções que foram exercidas. O preço por ação é agora a avaliação de US $ 5 milhões dividida pelas 950 mil ações atualmente em circulação ou US $ 5,26 por ação. Os funcionários que exerceram suas ações teriam um lucro antes de impostos imediato de US $ 2,76 por ação.
Referências (4)
Sobre o autor.
Tiffany C. Wright escreveu desde 2007. Ela é uma empresária, CEO interina e autora de "Solução da Equação de Capital: Soluções de Financiamento para Pequenas Empresas". # 34; Wright ajudou as empresas a obter mais de US $ 31 milhões em financiamento. Ela possui um mestrado em finanças e gestão empresarial da Wharton School da Universidade da Pensilvânia.
Créditos fotográficos.
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Compreendendo as opções de ações do empregado.
Seu novo emprego oferece opções de estoque para você? Para muitos, é um grande incentivo para se juntar a uma nova empresa. O Google (GOOG) tem que ser o exemplo de maior perfil, com as histórias lendárias de milhares de funcionários originais se tornando multi-milionários, incluindo o massagista interno. Abaixo estão algumas informações para ajudá-lo a entender opções de estoque um pouco melhor se você estiver confuso sobre como eles funcionam.
Embora as opções de ações dos empregados tenham perdido um pouco de seu brilho desde a crise financeira global - sendo substituídas cada vez mais por ações restritas - as opções ainda representam quase um terço do valor dos pacotes de incentivos executivos, de acordo com a empresa de consultoria em compensação James F. Reda & Associates. Quer comprar ações? Você vai encontrá-los mais difíceis de encontrar esses dias, principalmente devido a mudanças nas leis tributárias e recentes explosões de funcionários trabalhando para empresas maltratadas pela recessão e cansado de segurar opções fora do dinheiro e sem valor. Na verdade, as opções de ações dos funcionários atingiram popularidade em 1999.
Mas se você marcar um show com opções, veja como isso funcionará.
As opções de compra garantidas oferecem o direito de comprar ações da empresa por um preço fixo em uma data futura e por um período específico. Usaremos o GOOG como exemplo.
Digamos que você estava entre aqueles "Nooglers" sortudos contratados quando o GOOG estava emitindo opções de compra de ações em US $ 500. Você obtém o direito de comprar 1000 ações em US $ 500 (o preço do subsídio) após dois anos (o período de aquisição) e você tem dez anos para exercer as opções (comprar as ações).
Se o preço das ações do Google for inferior a US $ 500 quando suas ações estiverem investidas, elas estão fora do dinheiro e você está sem sorte. Você não precisa comprar as ações em uma perda, elas simplesmente expiram sem valor, a menos que o estoque reboque e supera seu preço de exercício - ou se a empresa decidir generalizar o preço de exercício original.
Mas se GOOG for mais de US $ 1000, como é agora, abre o champanhe - você está no dinheiro! Você pode comprar 1000 ações em US $ 500, depois vendê-las e desembolsar um lucro de meio milhão de dólares. Apenas fique atento à cobrança de impostos.
Em alguns casos, você pode exercer suas opções e, em seguida, manter o estoque por pelo menos um ano antes de vendê-los e pagar uma taxa de imposto mais baixa. As opções têm um monte de conseqüências fiscais a serem consideradas. Se você tiver dúvidas sobre suas opções de ações, pergunte a um conselheiro.
A desvantagem das opções de ações dos empregados.
Apesar do fato de que as opções podem fazer milionários fora de massagistas, existem algumas desvantagens:
As opções de estoque podem ser um pouco complicadas. Por exemplo, diferentes tipos de opções de ações têm diferentes conseqüências fiscais. Existem opções não qualificadas e opções de ações de incentivo (ISOs), ambas com disparadores de impostos específicos. As opções podem expirar sem valor. Imagine a emoção de uma bolsa seguida da agonia de um estoque flop. Em vez de atuar como um incentivo para funcionários, as opções emitidas para um estoque de tropeço podem muck-up moral. Saber quando e como exercitar opções de estoque pode ser prejudicial ao nervo. O estoque atingiu seu pico? Será que isso vai se recuperar de mínimos históricos? Exercício e retenção - ou exercício e venda? E você também pode investir também no estoque da empresa. Manter um monte de opções pode levar a uma poupança inesperada ou a uma queda. Você simplesmente não pode depositar sobre eles até que eles estejam no dinheiro e no bolso.
As opções de estoque de empregados podem ser um extraordinário construtor de riqueza. Com um aumento no preço das ações da empresa e uma escada de aquisição, é quase como uma conta de poupança forçada. E essa pode ser uma opção que vale a pena tomar.
Neda Jafarzadeh é analista financeiro da NerdWallet, um site dedicado a ajudar os investidores a tomar melhores decisões financeiras com seu dinheiro.
As opiniões e opiniões aqui expressas são as opiniões e opiniões do autor e não refletem necessariamente as de NASDAQ, Inc.
Aproveite ao máximo as opções de ações dos empregados.
Um plano de opção de estoque de empregado pode ser um instrumento de investimento lucrativo se gerenciado adequadamente. Por esse motivo, esses planos serviram como ferramenta bem sucedida para atrair altos executivos. Nos últimos anos, eles se tornaram um meio popular para atrair funcionários não executivos.
Infelizmente, alguns ainda não conseguem aproveitar ao máximo o dinheiro gerado pelo estoque de funcionários. Compreender a natureza das opções de compra de ações, a tributação e o impacto na renda pessoal é fundamental para maximizar essa vantagem potencialmente lucrativa.
O que é uma opção de estoque de empregado?
Uma opção de estoque de empregado é um contrato emitido por um empregador para um empregado para comprar um montante fixo de ações da empresa a um preço fixo por um período de tempo limitado. Existem duas classificações gerais de opções de compra de ações: opções de ações não qualificadas (NSO) e opções de ações de incentivo (ISO).
As opções de compra de ações não qualificadas diferem das opções de ações de incentivo de duas maneiras. Primeiro, as OSNs são oferecidas a funcionários não executivos e diretores ou consultores externos. Em contrapartida, os ISOs são estritamente reservados para funcionários (mais especificamente, executivos) da empresa. Em segundo lugar, as opções não qualificadas não recebem tratamento fiscal federal especial, enquanto as opções de ações de incentivo recebem tratamento fiscal favorável, pois atendem às regras estatutárias específicas descritas pelo Código da Receita Federal (mais sobre este tratamento fiscal favorável é fornecido abaixo).
Os planos de NSO e ISO compartilham uma característica comum: eles podem se sentir complexos. As transações dentro desses planos devem seguir os termos específicos estabelecidos pelo contrato do empregador e pelo Código da Receita Federal.
Conceder Data, Vencimento, Vesting e Exercício.
Para começar, os funcionários geralmente não recebem a total propriedade das opções na data de início do contrato, também conhecido como a data da concessão. Eles devem cumprir um cronograma específico conhecido como o cronograma de aquisição de direitos no exercício de suas opções. O cronograma de cobrança começa no dia em que as opções são concedidas e lista as datas em que um funcionário pode exercer uma quantidade específica de ações.
Por exemplo, um empregador pode conceder 1.000 ações na data de outorga, mas um ano a partir dessa data, serão entregues 200 ações, o que significa que o empregado tem o direito de exercer 200 das 1.000 ações inicialmente concedidas. No ano seguinte, outras 200 ações são investidas, e assim por diante. O cronograma de aquisição é seguido de uma data de validade. Nesta data, o empregador não se reserva o direito de seu empregado comprar ações da empresa nos termos do contrato.
Uma opção de estoque de empregado é concedida a um preço específico, conhecido como preço de exercício. É o preço por ação que um funcionário deve pagar para exercer suas opções. O preço de exercício é importante porque é usado para determinar o ganho, também chamado de elemento de pechincha, e o imposto a pagar no contrato. O elemento de barganha é calculado subtraindo o preço de exercício do preço de mercado das ações da empresa na data em que a opção é exercida.
Imposto sobre as opções de ações dos empregados.
O Internal Revenue Code também tem um conjunto de regras que um proprietário deve obedecer para evitar pagar impostos pesados sobre seus contratos. A tributação dos contratos de opção de compra de ações depende do tipo de opção de propriedade.
Para opções de estoque não qualificadas (NSO):
A concessão não é um evento tributável. A tributação começa no momento do exercício. O elemento de pechincha de uma opção de compra de ações não qualificada é considerado "remuneração" e é tributado às taxas de imposto de renda ordinárias. Por exemplo, se um empregado receber 100 ações da Ação A a um preço de exercício de US $ 25, o valor de mercado da ação no momento do exercício é de US $ 50. O elemento de barganha no contrato é ($ 50 a $ 25) x 100 = $ 2.500. Note que estamos assumindo que essas ações são 100% investidas. A venda da segurança desencadeia outro evento tributável. Se o funcionário decidir vender as ações imediatamente (ou menos de um ano após o exercício), a transação será reportada como um ganho (ou perda) de capital de curto prazo e estará sujeita a imposto a taxas de imposto de renda ordinárias. Se o funcionário decidir vender as ações por ano após o exercício, a venda será reportada como um ganho (ou perda) de capital de longo prazo e o imposto será reduzido.
As opções de ações de incentivo (ISO) recebem tratamento fiscal especial:
A concessão não é uma transação tributável. Nenhum evento tributável é relatado no exercício. No entanto, o elemento de pechincha de uma opção de estoque de incentivo pode desencadear o imposto mínimo alternativo (AMT). O primeiro evento tributável ocorre na venda. Se as ações forem vendidas imediatamente depois de serem exercidas, o elemento de barganha é tratado como renda ordinária. O ganho no contrato será tratado como um ganho de capital de longo prazo se a seguinte regra for honrada: as ações devem ser mantidas por 12 meses após o exercício e não devem ser vendidas até dois anos após a data da concessão. Por exemplo, suponha que o estoque A seja concedido em 1º de janeiro de 2007 (100% adquirido). O executivo exerce as opções em 1º de junho de 2008. Caso ele ou ela deseje reportar o ganho no contrato como um ganho de capital de longo prazo, o estoque não pode ser vendido antes de 1º de junho de 2009.
Outras considerações.
Embora o momento de uma estratégia de opção de estoque seja importante, há outras considerações a serem feitas. Outro aspecto fundamental do planejamento de opções de estoque é o efeito que esses instrumentos terão na alocação global de ativos. Para que qualquer plano de investimento seja bem sucedido, os ativos devem ser adequadamente diversificados.
Um funcionário deve desconfiar de posições concentradas nas ações de qualquer empresa. A maioria dos consultores financeiros sugerem que o estoque da empresa deve representar 20% (no máximo) do plano de investimento geral. Embora você possa se sentir confortável ao investir uma porcentagem maior de seu portfólio em sua própria empresa, é simplesmente mais seguro se diversificar. Consulte um especialista financeiro e / ou fiscal para determinar o melhor plano de execução para seu portfólio.
Bottom Line.
Conceitualmente, as opções são um método de pagamento atractivo. Que melhor maneira de encorajar os funcionários a participar do crescimento de uma empresa do que oferecendo-lhes para compartilhar os lucros? Na prática, no entanto, o resgate e a tributação desses instrumentos podem ser bastante complicados. A maioria dos funcionários não entende os efeitos tributários de possuir e exercer suas opções.
Como resultado, eles podem ser fortemente penalizados pelo Tio Sam e muitas vezes perdem parte do dinheiro gerado por esses contratos. Lembre-se de que vender o seu estoque de empregado imediatamente após o exercício induzirá o maior imposto sobre ganhos de capital de curto prazo. Esperar até que a venda se qualifique para o menor imposto sobre ganhos de capital a longo prazo pode poupar centenas, ou mesmo milhares.
O que são opções de estoque?
Em geral, opções de compra de ações podem assumir dois formulários - opções que você troca eletronicamente em uma troca de opções públicas e opções de ações que são concedidas por uma empresa, que você pode exercer em troca de ações dessa empresa. Este artigo irá explorar o posterior, que também são chamados de Opções de Empregado. As opções negociáveis (chamadas e colocações) são geralmente referidas como Opções de Equidade. As opções de ações e de ações são um ativo financeiro conhecido como derivado.
As empresas emitem opções de ações (chamadas Opções de ações no Reino Unido) para seus funcionários, que dão ao empregado o direito - mas não a obrigação - de comprar um certo montante de ações na empresa subjacente a um preço acordado em uma data acordada no futuro .
O preço acordado é chamado de exercício ou preço de exercício e a data acordada é a data de validade.
Como é calculado o preço de exercício?
Os diretores da empresa decidem sobre um preço de exercício, que geralmente é ajustado maior do que o preço atual das ações negociadas. Como as opções de compra de ações são quase sempre de estilo europeu (só podem ser exercidas na data de validade), a idéia por trás do alto preço de exercício é encorajar os funcionários a trabalharem de forma mais forte, de modo que o preço da ação seja refletido.
Outro método que as empresas usam para determinar o preço de exercício é basear-se no preço médio das ações em um determinado período. Por exemplo, uma empresa pode conceder opções de compra de ações de um empregado que expiram em 6 meses e atingem as opções ao preço médio das ações durante esse período de 6 meses.
Opções de ações de incentivo não qualificadas e Vs.
Se você é empregado por uma empresa dos EUA, você pode ter encontrado esses termos antes. Eles são uma sub-classificação das opções de compra de ações dos empregados (ESO) e relacionadas especificamente ao valor dos detentores de imposto de opções de ações de funcionários são obrigados a pagar.
Opções de ações não qualificadas.
As opções de ações não qualificadas (NSO) são o tipo mais simples de opções de ações onde o empregado é obrigado a pagar imposto de renda ordinário sobre o lucro. O Internal Revenue Code classifica as opções como NSO quando as especificações não atendem aos requisitos de uma opção de opção de compra de incentivos (ISO).
Quando um funcionário exerce um NSO, ele será obrigado a pagar o imposto sobre o rendimento auferido, que será o diferente entre o preço da ação no tempo exercido e o preço de exercício da opção. O que os funcionários podem não perceber é que muitos empregadores optam por emitir NSO porque, como emissor da opção, o empregador pode compensar a renda que o empregado ganha como uma dedução fiscal sobre a renda da empresa.
Opção de opção de ações de incentivo.
A outra classificação de uma opção de estoque de empregado é uma opção de estoque de incentivo (ISO) - não sei por que eles são chamados de incentivo e não qualificados, mas muitas vezes também são chamados de qualificados.
Para que as opções de estoque sejam classificadas como ISO, elas devem atender a dois critérios;
1) As ações exercidas pelo titular das opções devem ser mantidas por mais de um ano a partir da data do exercício.
2) As ações exercidas pelo titular das opções devem ser mantidas por mais de dois anos a partir da data em que as opções foram outorgadas.
As opções de ações de incentivo que são exercidas significam que quaisquer ganhos são classificados como ganhos de capital de longo prazo e tributados em conformidade, em vez de tributados como imposto de renda ordinário. (No ganho de capital de longo prazo de US é tributado a uma taxa mais baixa).
Os empregadores que emitem ISO não podem usar os ganhos como uma dedução fiscal como eles podem com os NSO's.
O encargo sobre o empregado, no entanto, é que ele deve manter o estoque por um período de tempo mais longo, a fim de aproveitar o tratamento fiscal especial, o que significa um risco adicional para o empregado.
Como valorizar as opções de estoque.
Então você recebeu algumas opções em sua empresa e você gostaria de saber o quanto valem as opções?
A avaliação das opções pode ser dividida em dois componentes; valor intrínseco e valor extrínseco.
O valor intrínseco é o preço da opção que você perceberia se você exercesse a opção agora. O valor intrínseco será calculado como o máximo de zero e o preço de mercado atual do estoque menos o preço de exercício, exceto o preço de exercício, exceto o preço de exercício.
max (0, Stock - Strike)
Por exemplo, digamos que você recebeu opções de empregado com um preço de exercício de US $ 25 e as ações de suas empresas estão atualmente sendo negociadas em US $ 30. O valor intrínseco das opções é de US $ 5. Isso não significa que as opções valem US $ 5,00, embora você tenha o outro componente do preço da opção - o valor extrínseco.
O valor extrínseco de uma opção também é chamado de valor de tempo. Como a opção possui uma data de validade anexada a ela, existe valor na medida em que o estoque pode estar negociando mais alto que o valor atual e, portanto, vale mais no futuro do que seu valor intrínseco atual. Por exemplo, se você está segurando uma opção de compra de US $ 25 que expira em um ano e o estoque atualmente está negociando em US $ 30, então há uma boa chance de que o estoque esteja negociando muito mais de US $ 30 após um ano. Como o contrato é uma "opção", você pode optar por não exercer sua opção se o estoque estiver abaixo do preço de exercício - o que significa que existe apenas um potencial positivo. Então, o tempo adicional que você tem para a opção de trocar maior é valioso para o titular da opção.
Tudo isso se resume à volatilidade do ativo subjacente. A volatilidade é uma medida das flutuações de preços de um ativo e, quanto mais volátil é uma segurança, mais chances são de que a segurança será negociada acima do preço de exercício no futuro.
Para estimar a volatilidade histórica de uma ação, você pode baixar minha calculadora de volatilidade de estoque baseada no Excel. Esta ferramenta irá capturar os dados do preço histórico do Yahoo, dado seus parâmetros de tempo e calcular a volatilidade histórica para qualquer período de tempo que você escolher.
Agora que você tem a volatilidade, você pode usar uma calculadora de opções para determinar o preço teórico da opção de compra. Aqui estão alguns exemplos;
Option Trading Workbook - Uma ferramenta de preços de opções baseada em Excel.
Calculadora de opções on-line - Uma calculadora de preços de opções baseada na web.
NB: no momento de escrever estas duas ferramentas, use o método Black Scholes para calcular o preço da opção, já que as opções de estoque da empresa são geralmente européias. As opções de equivalência patrimonial negociadas eletronicamente são mais frequentemente aprovadas usando um modelo de previsão de árvores binomiais, pois essas opções podem ser exercidas antes da data de validade. Ambos os modelos são comumente usados nos mercados para preço de opções.
Exercício de opção de estoque.
Ok, então você agora tem as ferramentas para calcular o preço teórico de uma opção de chamada, mas você incomodaria? Improvável. Tudo o que você realmente se importaria é se as opções estão dentro do dinheiro e se você pode exercê-las e coletar seu dinheiro.
Uma vez que a data de validade passa e o preço das ações está acima do preço de exercício, você simplesmente fará frente e exercerá as opções. Isso pode acontecer de duas maneiras.
Entrega do estoque.
Uma vez que você diga a sua empresa que você gostaria de exercer o estoque, você pode ser obrigado a receber a entrega (de fato comprar) o estoque subjacente. Se este for o procedimento de exercício, certifique-se de ter dinheiro suficiente para fazer a compra.
Depois de receber as ações em sua conta, você pode simplesmente entrar no mercado de ações abertas e vendê-las através de um corretor de ações para realizar o lucro.
Solução Cashless.
Se você não tem o dinheiro disponível disponível para receber a entrega do ativo que você pode querer verificar com seu empregador, se eles fornecem uma solução sem dinheiro para o exercício das opções de ações.
Muitas empresas vão fazer isso por seus funcionários. Eles operarão em conjunto com um banco / corretor, recebendo e vendendo as ações em seu nome e simplesmente fornecendo o produto do lucro para você em sua conta ou por cheque da empresa.
Este é o resultado mais comum para os funcionários que exercitam opções de compra em dinheiro - exceto nos casos em que o empregado prefere manter a propriedade das ações para crescimento futuro.
Como as opções de ações diferem das opções de capital?
Aqui estão algumas das principais diferenças entre as opções de ações emitidas pela empresa e as opções cambiais negociadas (opções de equivalência patrimonial);
As opções de compra de ações são emitidas com longas datas de validade, ou seja, um ano ou dois para o vencimento, enquanto as opções de equivalência patrimonial podem ser listadas por trocas com datas de validade a cada mês. As opções de ações são apenas chamadas, que o empregado compra (ou passa a longa). Com opções de equivalência patrimonial, um comerciante pode comprar e vender opções de compra e venda As opções de ações são concedidas com uma proporção de 1 opção para 1 ação, enquanto as opções de capital possuem um multiplicador, que pode variar de 100 (ETO dos EUA) para 1.000 (ETO australianos) Como as opções de compra de ações são longas, nunca há exigência de margens, enquanto as opções de equivalência patrimonial podem exigir margens para posições curtas. As opções de ações exigem que o prémio seja pago antecipadamente no momento da transação enquanto as opções de ações são "concedidas" ao empregado. quase sempre europeus, enquanto a maioria dos ETOs são americanos em seu estilo de exercício.
Leitura adicional.
Opções 101 O que são Opções? Por que as opções de comércio? Quem negocia opções? Onde estão as opções negociadas? Tipos de opção Opção Estilo Opção Valor Volatilidade Tempo Decay In-The-Money? Diagramas de pagamento Posicionar opções de paridade da paridade de chamadas Opções de cobertura do Delta Tipos de ativos Opção de volatilidade das opções de opções Opções de moeda Opções de ações.
Comentários (1)
peter glastonbury 21 de dezembro de 2016 às 15:11.
Pensando no Reino Unido, não consigo encontrar uma resposta fácil a uma situação que eu tenho no trabalho com uma empresa americana.
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