Como as opções de ações levam os CEOs a colocar seus próprios interesses em primeiro lugar.
(Stan HONDASTAN HONDA / AFP / Getty Images)
Uma das questões fundamentais sobre o pagamento dos executivos é o quão bem os prêmios de ações ou as opções concedem que os conselhos de administração deixaram efetivamente o trabalho pretendido. Eles colocam os interesses dos gerentes em consonância com os interesses dos acionistas? Ou instar os CEOs a aumentar os resultados a curto prazo em vez de fazer investimentos de longo prazo?
Nova pesquisa compara com o último. Em um artigo atualmente em revisão no Journal of Financial Economics, três professores examinaram os CEOs de investimentos feitos para suas empresas no ano anterior à sua opção de concessão de "investido". As opções oferecem aos executivos o direito de comprar ações no futuro - a data de aquisição - no preço de uma data anterior (o que é útil, é claro, somente se o preço da ação aumentar).
Os pesquisadores descobriram que no ano anterior às datas de aquisição de grandes outorgas de opções, os CEOs gastaram significativamente menos em investimentos de longo prazo: pesquisa e desenvolvimento em particular, bem como publicidade e outras despesas de capital. Em outras palavras, as datas pendentes levaram os CEOs a gerar resultados de curto prazo, ao mesmo tempo que sacrificavam os gastos de longo prazo - movimentos que, em teoria, poderiam aumentar o preço da ação e, em última instância, colocar seus próprios interesses acima da empresa.
"Os gerentes realmente se comportam miopicamente", diz Katharina Lewellen, professora da Tuck School of Business do Dartmouth College, que escreveu o artigo com colaboradores da Wharton e da escola de negócios da Universidade de Minnesota. "Eles são mais orientados a curto prazo do que os acionistas gostariam".
O estudo analisou cerca de 2.000 empresas entre 2006 e 2010, utilizando dados da empresa executiva de pesquisa de compensação Equilar. Eles descobriram que, no ano anterior à data de aquisição, os gastos com R & D diminuíram em média US $ 1 milhão por ano.
Os pesquisadores também descobriram que, quando as opções estavam prestes a serem adquiridas, os executivos eram mais propensos a encontrar ou a superar apenas as previsões de lucros dos analistas. Chegando tão perto das estimativas dos analistas, ao invés de produzir grandes balanços acima ou abaixo do alvo, "isso significa realmente ter que ver com a aquisição", diz Lewellen. "A conquista realmente afeta a manipulação".
As opções são uma ferramenta de compensação projetada para reter os executivos e recompensar o desempenho. E enquanto eles são cada vez mais substituídos por ações de ações restritas no pagamento de executivos, eles ainda representaram 31% do pacote de incentivo médio de longo prazo em 2012, de acordo com uma análise de 2013 de James F. Reda & amp; Associados, uma empresa de consultoria de compensação.
Como as opções não são tão "certas" quanto as concessões restritas de estoque (as opções podem ser inúteis se o preço das ações na data de aquisição for menor do que o preço no qual foram concedidas), eles estão caindo fora de favor em pacotes de pagamento de executivos. Eles também são menos populares após as mudanças nas regras contábeis que começaram a exigir que os prêmios de opção de estoque fossem contabilizados. E eles sofreram problemas de imagem depois que uma série de escândalos envolveu as empresas usando opções de forma inadequada para criar ganhos ainda mais lucrativos para os executivos.
Mas para os acadêmicos, eles permanecem como uma mina de ouro. Ao contrário da venda de outras participações, os CEOs sabem quando suas opções estão programadas para se vingar e expirar, tornando mais fácil para os pesquisadores vincular as ações que os líderes tomam na empresa com seu potencial para lucros no bolso. "A razão pela qual a aquisição é uma experiência interessante é que o período de aquisição foi determinado há algum tempo", diz Lewellen. "Nós podemos fazer um bom caso de que existe uma relação de causa e efeito".
A grande ironia, é claro, é que, embora o objetivo final de todo esse pensamento de curto prazo seja o preço da ação, aparentemente não. Lewellen e seus colaboradores descobriram que os preços das ações não aumentaram, em média, seguindo os relatórios de ganhos associados aos horários de aquisição dos executivos. O motivo, ela diz: os investidores se esforçaram para gastar cortes feitos com antecedência de relatórios de ganhos, e avaliou essa manipulação no mercado.
"É como um ciclo vicioso", diz ela. "Os investidores esperam que eles o façam, então [os CEOs] fazem isso. Ao mesmo tempo, eles não estão enganando ninguém".
O CEO do Making of a Daredevil: Por que as opções de estoque levam a uma maior tomada de riscos.
As opções de compra de ações são um elemento crítico da remuneração do CEO e # 8212; representando um quarto do salário total dos executivos nos dias de hoje. Mas o que isso significa para os perfis de risco das empresas que os CEOs lideram? No cerne da questão, há duas forças opostas: há um aspecto de risco para as opções, porque quando essas opções são # 8220; no dinheiro # 8221; & # 8212; o que significa que o preço de exercício é inferior ao preço de mercado atual & # 8212; O valor dessas opções se move de acordo com o preço das ações. Isso tende a atenuar a tomada de riscos porque os CEOs querem preservar o valor dessas opções.
Ao mesmo tempo, no entanto, a desvantagem da tomada de risco é limitada porque uma vez que as opções valem zero, elas não diminuem ainda mais se o preço das ações cair. E essa desvantagem limitada aumenta a tendência de assumir riscos. Um artigo recente, co-autoria do professor de finanças da Wharton, Todd A. Gormley, estudou essa questão examinando quais os passos que os CEOs assumiram quando atingido com um súbito aumento no risco de negócios. A descoberta: o impacto geral das opções é um aumento na tomada de riscos pelos líderes da empresa.
A pesquisa é apresentada em um novo artigo, # 8220; Compensação de CEO e Corporate Risk Taking: Evidências de um Experimento Natural, & # 8221; por Gormley, David Matsa, professor da Northwestern University & # 8217; Kellogg School of Management, e Todd Milbourn, professor da Olin Business School da Washington University, em St. Louis. & # 8220; As opções têm um efeito sobre a tomada de risco, & # 8221; Gormley diz. & # 8220; Isso é algo que deve ser levado em conta na estrutura de compensação por conselhos de administração. & # 8221;
Para responder definitivamente à questão de como as opções afetam a tomada de riscos, Gormley e seus autores tiveram que controlar uma questão. Se as empresas que dependiam fortemente de opções para compensar os principais gerentes tiveram maior risco, há duas explicações possíveis. Uma delas é que as opções criaram um maior apetite por risco. Mas a outra possibilidade é que os conselhos de empresas que enfrentam um risco aumentado tendem a depender mais fortemente de pagamentos baseados em opções para CEOs. Para descartar esse possível fator, Gormley e seus co-autores decidiram olhar para um universo de empresas com arranjos de compensação definidos que foram atingidos por um aumento inesperado no perfil de risco. Ter a introdução de um novo risco importante eliminou a questão de saber se o risco causou uma forte dependência das opções.
O novo risco que os pesquisadores examinaram foi a decisão do governo federal de rotular um material específico e # 8212; um manipulado pelos funcionários da empresa & # 8212; como um possível carcinógeno. Esse tipo de sucesso pode ser catastrófico para a linha de fundo da empresa, de acordo com Gormley. Considere o amianto. Após a substância, que foi usada por décadas em muitas profissões relacionadas à indústria de construção e materiais de construção, estava determinada a ser agente causador de câncer, o litígio resultante, reivindicações de seguros e danos causados em falência em cerca de 85 empresas, com a conta total para empresas de defesa estimado em quase US $ 265 bilhões. A preocupação com as empresas seria se um produto químico que utilizasse fosse o próximo amianto, e # 8221; Gormley observa. & # 8220; Isso traria uma responsabilidade legal significativa e mudanças regulatórias dispendiosas. & # 8221;
Embora o amianto seja um caso extremo devido, em parte, ao seu elo comprovado para o câncer e seu uso generalizado, a responsabilidade legal potencial estimada de um novo rótulo carcinógeno é em média de 5% dos ativos para as empresas que Gormley e seus colegas estudaram. Ao mesmo tempo, as empresas enfrentaram a possibilidade de que o uso de um produto químico recém-listado seria restringido pelo governo, um passo que poderia interromper as operações de fabricação e aumentar os custos, já que as empresas se preparavam para encontrar um substituto. Esses hits representaram uma ameaça real & # 8212; as empresas afetadas enfrentaram um aumento de 30 vezes na probabilidade de se tornarem financeiramente angustiados. Como os autores observam no documento, a exposição no local de trabalho aos agentes cancerígenos pode aumentar significativamente o risco de uma empresa de desconforto e falência financeira no futuro. & # 8221;
KnowledgeWharton High School.
O Departamento de Saúde e Serviços Humanos dos EUA publica um relatório a cada dois anos que analisa todos os compostos que podem ser causadores de câncer em seres humanos e a que um número significativo de americanos estão expostos. Gormley e seus colegas se concentraram em produtos químicos que foram adicionados a essa lista em 1985, 1989, 1991, 2000 e 2004. Não tinha ouvido falar da maioria dessas substâncias, e não é claro para mim que Os investidores também estariam cientes deles, & # 8221; Gormley diz.
Ao mesmo tempo, todos os impactos potenciais de uma nova rotulagem de carcinogênicos foram de longo prazo: as mudanças regulatórias e os pagamentos aos funcionários feridos normalmente se reproduzem ao longo dos anos. Assim, o risco para a posição financeira da empresa não era imediato, dando aos gerentes o tempo de criar uma estratégia para mitigar o golpe. Como seu próximo passo, os autores examinaram as estratégias que as empresas escolheram empregar. Quando o risco para o negócio principal de uma empresa cresce, uma tática comum para os gerentes é reduzir a volatilidade do fluxo de caixa. A questão era se o uso dessa estratégia de redução de risco diferiria de acordo com o fato de o CEO ter um pacote de compensação de opções-pesado ou um relativamente pequeno no pagamento baseado em opções.
Para encontrar o grupo direito de empresas, Gormley e seus co-autores examinaram um estudo federal chamado National Occupational Exposure Survey, que documenta os trabalhadores # 8217; exposição a cerca de 13.000 substâncias químicas, físicas ou biológicas. Os autores identificaram empresas em indústrias com exposições observadas a carcinógenos recentemente listados para os quais poderiam encontrar valores detalhados de remuneração de CEOs. No final, concentraram-se em 69 empresas. Os pesquisadores encontraram outro grupo de empresas # 8212; 207 em todos & # 8212; que estavam em indústrias semelhantes, mas não afetadas por novos rótulos cancerígenos.
Embora nem todos os casos de substâncias rotuladas como cancerígenas façam novidades na primeira página, elas representam claramente um risco real para as empresas envolvidas. O tricloroetileno foi rotulado como um possível agente causador de câncer em 2000, por exemplo. O produto químico é usado frequentemente por meio de salas limpas semicondutoras e # 8220. & # 8221; Ao examinar os arquivos 10-K e 10Q de empresas de semicondutores, Gormley e seus co-autores observaram um aumento acentuado da preocupação com o produto químico. Entre 1994 e 1999, por exemplo, apenas um quarto desses depósitos mencionou a exposição # 8220; # 8221; e & # 8220; responsabilidade, & # 8221; enquanto quase dois terços o fizeram entre 2000 e 2005.
O grupo estudou o impacto de um cancerígeno rotulado recentemente, como o tricloroetileno, de várias formas. Primeiro, eles analisaram as empresas nas indústrias onde os funcionários haviam sido expostos a um produto químico recentemente marcado como potencialmente causador de câncer versus empresas em indústrias que não tinham exposição. A questão era se as empresas com uma exposição potencial tentariam reduzir seu risco estabilizando seu fluxo de caixa. & # 8220; A volatilidade do fluxo de caixa caiu para as empresas com uma exposição potencial, & # 8221; diz Gormley. & # 8220; Eles estavam tentando reduzir seus riscos. & # 8221; As empresas nas indústrias que não usaram o produto químico tendiam a não fazer os movimentos de estabilização do fluxo de caixa. Uma análise posterior da atividade de fusões e aquisições durante o período revelou que o mecanismo-chave para reduzir a volatilidade do fluxo de caixa estava se diversificando para novos negócios.
Dado que a resposta típica a uma dor de cabeça nova e importante foi eliminar os movimentos negativos no fluxo de caixa, os pesquisadores perguntaram se a remuneração baseada em opções mudou essa equação. Eles cortaram o grupo de empresas onde os trabalhadores foram expostos a um potencial carcinógeno em dois segmentos: aqueles onde o CEO recebeu muitas opções e aqueles para os quais a remuneração do CEO tinha um uso abaixo das médias de opções. No primeiro caso, onde o CEO apresentou um pacote de opções fortes, a volatilidade do fluxo de caixa não mudou e foi similar para as empresas que não tinham exposição aos produtos químicos. Esses CEOs não tentaram reduzir o risco em resposta à nova responsabilidade potencial. Mas as empresas onde os CEOs tinham relativamente poucas opções, de fato, reduziram sua volatilidade do fluxo de caixa e # 8212; um sinal claro que eles estavam tomando medidas de redução de risco.
Ao cavar mais fundo, os co-autores descobriram que as empresas onde os executivos tinham opções que estavam no dinheiro # 8212; ou opções mais parecidas com a equidade direta e # 8212; tomou medidas para reduzir o risco mais do que aqueles cujos executivos tiveram opções que estavam fora do dinheiro. & # 8220; Nossos resultados fornecem evidências tangíveis de que a variação nos contratos de compensação pode causar diferenças significativas nas decisões corporativas, & # 8221; Os autores escrevem.
Se as opções tendem a aumentar a tomada de riscos, a próxima pergunta é se isso é melhor para os acionistas. A resposta não está clara, diz Gormley. Quando as empresas sofrem dificuldades financeiras, pode ser muito dispendioso, e # 8221; ele observa. & # 8220; Em 2009, quando as empresas automobilísticas dos EUA estavam lutando, começaram a perder clientes porque as pessoas não queriam comprar um carro de uma empresa que não pudesse sobreviver. E o moral era muito baixo. Mesmo sem [as empresas] entrarem em bancarrota, esses problemas financeiros podem destruir muito valor. Nesse tipo de situação, a diversificação em outros negócios pode compensar parte disso. Mas em outros casos, quando essas pressões adicionais não estão presentes, a diversificação pode significar a mudança para as empresas onde você tem pouca experiência e # 8212; algo que pode prejudicar os acionistas. & # 8221;
Gormley aponta para o caso do contratante de defesa General Dynamics como um exemplo de risco que vale a pena pagar. Quando a indústria da defesa estava em declínio na década de 1980, a General Dynamics reduziu a tendência de diversificação em novos negócios. Embora uma estratégia de diversificação tenha reduzido o risco, a General Dynamics em vez disso reduziu e permaneceu focada na defesa. Não surpreendentemente, a administração da empresa tinha opções de compensação pesada. No final, a estratégia mais arriscada foi paga, com a General Dynamics gerando um retorno de 550% aos acionistas ao longo de um período de dois anos, superando seus rivais.
De acordo com Gormley, a pesquisa também evidencia a recente crise financeira. Uma questão que se pareceu grande após a recessão é se a forma como a compensação estruturada das empresas financeiras ajudou a conduzir um pouco do comportamento imprudente que levou à crise econômica. A pesquisa mostrou que executivos seniores em empresas financeiras possuem grande parte de sua compensação sob a forma de estoque restrito # 8212; títulos que, como a equidade direta, tendem a reduzir a tomada de risco. Mas nos níveis mais baixos dessas empresas # 8212; áreas como vendas e comércio # 8212; um grande pedaço de compensação está vinculado a pools de bônus. Como as opções, essas associações de bônus têm uma grande vantagem e uma desvantagem limitada. Afinal, uma vez que o pool vale zero, os gerentes têm pouco a perder. Esse tipo de compensação, de fato, encoraja a tomada de riscos, observa Gormley.
A pesquisa fornece informações importantes para os conselhos de administração de empresas dos EUA, acrescenta. & # 8220; Há alguma evidência de que as placas não estão cientes das opções de impacto no risco, & # 8221; diz Gormley. & # 8220; Se você quiser encorajar mais riscos, você gostaria de dar aos gerentes mais opções. Mas se você quiser desencorajar a tomada de riscos, você daria menos opções e mais ações. & # 8221;
Citando KnowledgeWharton.
Para uso pessoal:
acessado em 09 de fevereiro de 2018. knowledge. wharton. upenn. edu/article/the-making-of-a-daredevil-ceo-why-stock-options-lead-to-more-risk-taking/
Para uso educacional / comercial:
Leitura adicional.
O mercado de ações Rollercoaster: os investidores devem estar preocupados?
O professor de finanças da Wharton, Jeremy Siegel, aconselha os investidores a segurar o passeio - as recentes perdas que apagaram cerca de US $ 4 trilhões em valor nos mercados de ações globais são uma correção vencida.
It's All About Timing: Como organizações sem fins lucrativos podem aumentar as doações de caridade.
Nova pesquisa da Wharton mostra que o tempo é a chave para maximizar as doações, particularmente de pessoas com uma conexão existente para uma organização.
Conteúdo Patrocinado.
Transformando fluxos de resíduos em fluxos de valor.
Remanufacturing, materiais em cascata através de vários ciclos de vida e repensar a idéia de propriedade são mais eficazes do que os resíduos de reciclagem.
Junte-se à discussão.
No Comments So Far.
mantenha-se informado.
Obtenha KnowledgeWharton entregue à sua caixa de entrada todas as semanas.
Compreendendo as opções de ações do empregado.
Seu novo emprego oferece opções de estoque para você? Para muitos, é um grande incentivo para se juntar a uma nova empresa. O Google (GOOG) tem que ser o exemplo de maior perfil, com as histórias lendárias de milhares de funcionários originais se tornando multi-milionários, incluindo o massagista interno. Abaixo estão algumas informações para ajudá-lo a entender opções de estoque um pouco melhor se você estiver confuso sobre como eles funcionam.
Embora as opções de ações dos empregados tenham perdido um pouco de seu brilho desde a crise financeira global - sendo substituídas cada vez mais por ações restritas - as opções ainda representam quase um terço do valor dos pacotes de incentivos executivos, de acordo com a empresa de consultoria em compensação James F. Reda & Associates. Quer comprar ações? Você vai encontrá-los mais difíceis de encontrar esses dias, principalmente devido a mudanças nas leis tributárias e recentes explosões de funcionários trabalhando para empresas maltratadas pela recessão e cansado de segurar opções fora do dinheiro e sem valor. Na verdade, as opções de ações dos funcionários atingiram popularidade em 1999.
Mas se você marcar um show com opções, veja como isso funcionará.
As opções de compra garantidas oferecem o direito de comprar ações da empresa por um preço fixo em uma data futura e por um período específico. Usaremos o GOOG como exemplo.
Digamos que você estava entre aqueles "Nooglers" sortudos contratados quando o GOOG estava emitindo opções de compra de ações em US $ 500. Você obtém o direito de comprar 1000 ações em US $ 500 (o preço do subsídio) após dois anos (o período de aquisição) e você tem dez anos para exercer as opções (comprar as ações).
Se o preço das ações do Google for inferior a US $ 500 quando suas ações estiverem investidas, elas estão fora do dinheiro e você está sem sorte. Você não precisa comprar as ações em uma perda, elas simplesmente expiram sem valor, a menos que o estoque reboque e supera seu preço de exercício - ou se a empresa decidir generalizar o preço de exercício original.
Mas se GOOG for mais de US $ 1000, como é agora, abre o champanhe - você está no dinheiro! Você pode comprar 1000 ações em US $ 500, depois vendê-las e desembolsar um lucro de meio milhão de dólares. Apenas fique atento à cobrança de impostos.
Em alguns casos, você pode exercer suas opções e, em seguida, manter o estoque por pelo menos um ano antes de vendê-los e pagar uma taxa de imposto mais baixa. As opções têm um monte de conseqüências fiscais a serem consideradas. Se você tiver dúvidas sobre suas opções de ações, pergunte a um conselheiro.
A desvantagem das opções de ações dos empregados.
Apesar do fato de que as opções podem fazer milionários fora de massagistas, existem algumas desvantagens:
As opções de estoque podem ser um pouco complicadas. Por exemplo, diferentes tipos de opções de ações têm diferentes conseqüências fiscais. Existem opções não qualificadas e opções de ações de incentivo (ISOs), ambas com disparadores de impostos específicos. As opções podem expirar sem valor. Imagine a emoção de uma bolsa seguida da agonia de um estoque flop. Em vez de atuar como um incentivo para funcionários, as opções emitidas para um estoque de tropeço podem muck-up moral. Saber quando e como exercitar opções de estoque pode ser prejudicial ao nervo. O estoque atingiu seu pico? Será que isso vai se recuperar de mínimos históricos? Exercício e retenção - ou exercício e venda? E você também pode investir também no estoque da empresa. Manter um monte de opções pode levar a uma poupança inesperada ou a uma queda. Você simplesmente não pode depositar sobre eles até que eles estejam no dinheiro e no bolso.
As opções de estoque de empregados podem ser um extraordinário construtor de riqueza. Com um aumento no preço das ações da empresa e uma escada de aquisição, é quase como uma conta de poupança forçada. E essa pode ser uma opção que vale a pena tomar.
Neda Jafarzadeh é analista financeiro da NerdWallet, um site dedicado a ajudar os investidores a tomar melhores decisões financeiras com seu dinheiro.
As opiniões e opiniões aqui expressas são as opiniões e opiniões do autor e não refletem necessariamente as de NASDAQ, Inc.
Como funcionam as opções de estoque?
Os anúncios de emprego nos classificados mencionam opções de ações cada vez mais freqüentemente. As empresas estão oferecendo esse benefício não apenas para os executivos mais bem pagos, mas também para os funcionários de classificação. O que são opções de estoque? Por que as empresas os oferecem? Os funcionários garantiram um lucro apenas porque eles têm opções de ações? As respostas a essas perguntas lhe darão uma idéia muito melhor sobre esse movimento cada vez mais popular.
Vamos começar com uma simples definição de opções de estoque:
Opções de ações do seu empregador dão-lhe o direito de comprar um número específico de ações da empresa em uma época e a um preço que seu empregador especifica.
Tanto as empresas privadas quanto as empresas de capital aberto oferecem opções disponíveis por vários motivos:
Eles querem atrair e manter bons trabalhadores. Eles querem que seus funcionários se sintam como proprietários ou parceiros no negócio. Eles querem contratar trabalhadores qualificados, oferecendo uma compensação que vai além de um salário. Isto é especialmente verdadeiro nas empresas em fase de arranque que querem manter o máximo de dinheiro possível.
Vá para a próxima página para saber por que as opções de ações são benéficas e como elas são oferecidas aos funcionários.
Mais para explorar.
Conteúdo Relacionado.
Recomendado.
uma empresa System1.
Obtenha o melhor de HowStuffWorks por e-mail. Mantenha-se atualizado sobre:
US Search Mobile Web.
Bem-vindo ao fórum Yahoo Search! Nós adoramos ouvir suas idéias sobre como melhorar a Pesquisa do Yahoo.
O fórum de comentários do produto do Yahoo agora requer uma ID e senha de Yahoo válidas para participar.
Agora você precisa fazer o login usando sua conta de e-mail do Yahoo para nos fornecer feedback e enviar votos e comentários às ideias existentes. Se você não possui uma ID do Yahoo ou a senha para sua ID do Yahoo, inscreva-se para uma nova conta.
Se você tiver uma ID e senha de Yahoo válidas, siga estas etapas, se desejar remover suas postagens, comentários, votos e / ou perfil no fórum de comentários do produto do Yahoo.
Vote em uma ideia existente () ou publique uma nova ideia ...
Ideias quentes Principais ideias Novas ideias Categoria Estado Meus comentários.
Quando busco meu nome, você publica resultados estranhos. As duas imagens que são eu foram removidas de um site que eu encerrei. Remover.
Ao pesquisar meu nome, estranha propaganda de imagens de palhaço vem para o capitão o palhaço em outro estado, REMOVA-O.
e as imagens.
Todas as coisas tentando implicar coisas estranhas.
O Yahoo pode desenvolver a opção para imagens serem vistas como uma apresentação de slides? Isso ajudaria em vez de ter que percorrer cada imagem e tornar esta experiência do Yahoo mais agradável. Obrigado pela sua consideração.
Você me disse para adicionar minhas outras contas, adicionei minha conta do Gmail, mas você não respondeu bem.
Não vê a sua ideia? Publique uma nova ideia ...
US Search Mobile Web.
Feedback e Base de Conhecimento.
Dê retorno.
Deutschland Finanzen Mobile DF iOS 1 idéia España Finanzas Mobile DF iOS 7 ideias Contas Painel 33 ideias Opinião do anúncio 3 ideias Respostas TH 31 ideias Respostas TH 0 idéias Respostas Fórum UV (versão de teste) 10 ideias Austrália Ideias de celebridades 0 Austrália Finanças Mobile Android 0 ideias Austrália Estilo 0 ideias Austrália Yahoo Tech 0 idéias Autos Impulso 2 idéias Aviate 1.513 idéias Canadá Finanças 1.099 ideias Canadá Finanças Mobile Android 0 ideias Canadá Finanças Mobile DF iOS 3 idéias Canadá Finanças Mobile iOS 467 ideias Canadá Homepage 5,112 ideias Canadá Filmes 14 ideias Notícias do Canadá 873 ideias Canadá com segurança 10 idéias Canadá Tela 128 idéias Canadá Clima 94 ideias Canadá Yahoo Beleza 0 idéias Canadá Yahoo Celebrity 10 ideias Canadá Yahoo Finanças 0 ideias Canadá Yahoo Filmes 10 ideias Canadá Yahoo Notícias 0 idéias Canadá Yahoo Estilo 21 idéias Futebol universitário Escolher & # 39; em 112 idéias TV conectada 361 idéias Corp Mail Test 1 1.313 idéias Corp Mail Testing 1.256 idéias Cricket 21 ideias Daily Fantasy 88 ideias Developer Netwo rk 1 ideia Double Down 86 ideias Fantasy Baseball 431 ideias Fantasy Basketball 396 ideias Fantasy Football 704 ideias Fantasy Hockey 341 ideias Fantasy Live Scoring on Matchup and Classical 807 ideias Fantasy Sports Aplicações Android 1.367 ideias Fantasy Sports iOS Apps 2.112 idéias Finanças 1.206 ideias Finanças - CA 495 idéias Finanças - ideias US 9 Finanças ChartIQ 434 idéias Finanças Mobile Web 403 idéias Finanças Portfolios 810 idéias Finanças Triagem de ações 35 idéias Finanças Tablet 44 idéias Flickr - Perfil 290 idéias Flickr Android 60 idéias Flickr para Apple TV 25 idéias Flickr Grupos 12 idéias Flickr Interno 0 ideias Flickr iOS Dogfooding 0 idéias Flickr iPad 132 idéias Flickr iPhone 322 ideias Flickr Nova foto Página 8,030 idéias Flickr Pesquisa 0 ideias Food Revistas 0 idéias Jogos 3.147 idéias Mapas globais 1.022 ideias GS Mobile Web 42 idéias Health Pulse 3 ideias Home Page (Android) 1.689 ideias Home Page (iOS) 3.808 ideias Hong Kong Homepage 0 ideias Índia Celebridade 43 ideias Índia Finanças 493 ideias Índia Homepage 1.867 idéias Índia Estilo de vida 173 idéias Índia Filmes 84 idéias Índia Notícias 327 idéias Índia Parceiro Tata 0 idéias Índia Parceiro Portal Tikona 0 idéias Índia com segurança 15 idéias Índia Tela 165 idéias Índia Tempo 30 ideias Índia Yahoo Beleza 0 idéias Índia Yahoo Celebridade 4 idéias Índia Yahoo Finanças 0 ideias Índia Yahoo Filmes 16 idéias Índia Yahoo Notícias 0 ideias Índia Yahoo Estilo 14 idéias Indonésia Celebridade 38 ideias Indonésia Página inicial 1.155 ideias Indonésia Notícias 170 ideias Indonésia com segurança 29 ideias Indonésia Ela 34 ideias Irlanda Homepage 90 idéias Jordânia Maktoob Homepage 419 idéias Comentários de mensagens de correio electrónico 10 ideias Maktoob الطقس مكتوب 5 ideias Maktoob Celebridade 1 ideia Maktoob Entretenimento 10 ideias Maktoob Estilo de vida 0 ideias Maktoob Filmes 2 ideias Maktoob Notícias 182 idéias Maktoob Tela 15 ideias Maktoob Id. de estilo 1 Maktoob ألعاب مكتوب 0 ideias Maktoob شاشة مكتوب 28 ideias Malásia Homepage 17 ideias Malásia Notícias 58 ideias Malásia com segurança 6 ideias Malásia Video 0 ideias Malásia Tempo 1 idéia Merchant Solutions 1 ideia My Yahoo 31,903 ideias Meu Yahoo - backup 1 idéia Meu Yahoo - US 9,176 idéias Meu arquivo Yahoo 314 idéias Novo Correio 9,887 idéias Novo Correio * 3,165 idéias Nova Zelândia Negócios & Finanças 132 idéias Nova Zelândia Página inicial 1.039 idéias Nova Zelândia com segurança 3 idéias Nova Zelândia Tela 0 idéias Notícias do PH ANC 21 ideias Filipinas Celebridade 214 ideias Filipinas Página inicial 8 ideias Filipinas Notícias 123 idéias Filipinas com segurança 12 idéias Filipinas Vídeo 0 idéias Filipinas Tempo 3 idéias Pick N Roll 19 ideias Postmaster 43 ideias Pro Football Pick & # 39; em 103 ideias Varejo Pulse 0 idéias Rivais 11 idéias com segurança 165 idéias Tela para idéias iOS 0 Busca extensões 96 idéias Pesquisar Downloads de produtos 88 idéias Segurança 497 ideias Experiência de login 79 idéias Singapura Entretenimento 20 idéias Cingapura Finanças 230 idéias Cingapura Página inicial 1.049 idéias Cingapura Notícias 212 idéias Cingapura com segurança 11 idéias Cingapura Tela 19 idéias Cingapura Tempo 4 idéias Cingapura Yahoo Beleza 0 idéias Cingapura Yahoo Ideias da celebridade 4 Cingapura Yahoo Finanças 0 idéias Cingapura Yahoo Filmes 0 idéias Cingapura Yahoo Notícias 0 idéias Singapore Yahoo Style 4 ideas Idéias da celebridade da África do Sul Ideia da África do Sul 374 idéia s África do Sul Notícias 23 ideias Esportes Android 1,534 ideias Esportes CA 34 ideias Esportes iOS 1.025 ideias Esportes Redesign 3.187 idéias SportsReel 6 ideias StatTracker Beta 572 ideias Survival Futebol 81 ideias Taiwan Yahoo 名人 娛樂 0 ideias Taiwan Yahoo 運動 0 ideias Tailândia Safely 2 ideias Toolbar Mail App 216 ideas Toolbar Weather App 72 ideias Tourney Pick & # 39; em 41 ideias UK & amp; Irlanda Finanças 1.077 ideias UK & amp; Jogos da Irlanda 19 ideias UK & amp; Homepage da Irlanda 441 ideias UK & amp; Irlanda Notícias 0 ideias UK & amp; Ireland News Balde interno 0 ideias UK & amp; Irlanda Notícias Lego 376 ideas UK & amp; Irlanda com segurança 38 ideias UK & amp; Irlanda TV 21 ideias UK & amp; Irlanda Vídeo 187 ideias UK & amp; Irlanda Tempo 99 ideias Reino Unido Respostas 1 ideia UK Daily Fantasy 0 ideias UK Finanças Mobile Android 12 idéias UK Finanças Mobile DF iOS 2 idéias UK Finanças Mobile iOS 308 idéias UK Yahoo Movies 23 ideias US Respostas 8,968 ideias Respostas dos EUA Mobile Web 2,155 ideias US Autos GS 442 ideias US Celebrity GS 661 ideias EUA Comentários 350 ideias US Finance Mobile Android 44 idéias US Finance Mobile iOS 560 idéias US Flickr 246 ideias EUA 4,163 ideias EUA Homepage B1 68 idéias EUA Homepage B2 33 ideias US Homepage B3 50 ideias US Homepage B4 33 ideias US Homepage B5 0 ideias Página inicial dos EUA M 7,021 ideias Página inicial dos EUA YDC 43 ideias US Homes GS 203 idéias US Live Web Insights 24 ideias US Mail 193 ideias US Mail 12,278 ideias US Mapas 3,491 ideias US Membership Desktop 8,104 ideias US Membership Mobile 91 ideias EUA Filmes GS 424 ideias US Music GS 195 ideias US News 6,017 ideias US Search App Android 2 ideias US Search App iOS 12 ideias US Search Chrome Extension 780 ideias US Chrome Chrome Extensão v2 2,197 ideias US Search Desktop 39 ideia s US Search Desktop Bucket A 7 ideias US Search Desktop Bucket B 8 ideias US Pesquisar KG 16 ideias US Pesquisar Locais Listings 20.778 ideias EUA Busca Mobile Web 3 ideias EUA Busca Mozilla 1 ideia EUA Pesquisar Stock Quotes 11 ideias US Pesquisar Tablet Web 1 ideia EUA Shine GS 1 idéia US Toolbar 5,549 ideias US Travel GS 207 idéias EUA TV GS 367 ideias US Weather 2,314 idéias EU Weather Bucket 0 ideias EUA Tempo Mobile 13 ideias US Weather Mobile Android 2 ideias Guia de vídeo Android 150 ideias Guia de vídeo iOS 206 ideias Guia de vídeo Testando 15 idéias Web Hosting 4 idéias Yahoo Acessibilidade 359 idéias Yahoo Autos 71 idéias Yahoo Beauty 100 ideias Yahoo Celebrity 0 ideias Yahoo Celebrity Canada 0 ideias Yahoo Decor 0 ideias Yahoo Entertainment 355 ideias Yahoo Esports 50 ideias Yahoo Feedback 0 ideias Yahoo Finance Feedback Forum 1 ideia Yahoo Finance IN Mobile Android 0 ideias Yahoo Finance SG Mobile Android 1 idéia Yahoo FinanceReel 4 ideias Yahoo Comida 118 idéias Yahoo Gemini 2 ideias Yahoo Health 90 idéias Yahoo ajuda 258 ideias Yaho o Home 210 idéias Yahoo Home * 28 ideias Yahoo Lifestyle 168 idéias Yahoo Yahoo 0 idéias Yahoo Mail 2,215 ideias Yahoo Mail Aplicativo Android 403 ideias Yahoo Mail Basic 635 ideias Yahoo Mail iOS App 49 idéias Yahoo Mail Mobile Web 1 ideia Yahoo Makers 51 ideias Yahoo Messenger 83 idéias Yahoo Mobile Developer Suite 61 idéias Yahoo Mobile para ideias do telefone 15 Yahoo Mobile para idéias do Tablet 0 Yahoo Music 77 idéias Yahoo News Digest Ideias do Android 870 Yahoo Notícias Digest Ideias do iPad 0 Yahoo News Digest iPhone 1,531 idéias Aplicação de Android do Newsroom 56 idéias Yahoo Newsroom iOS App 33 ideias Yahoo Parenting 63 ideias Yahoo Política 118 idéias Yahoo Publishing 13 ideias Yahoo Real Estate 2 ideias Yahoo Tech 459 idéias Yahoo Travel 143 idéias Yahoo TV 102 ideias Yahoo Ver 210 ideias Yahoo Weather Android 2,140 ideias Yahoo Weather iOS 22,733 ideias Yahoo! 7 Food App (iOS) 0 ideias Yahoo! 7 Página inicial Archive 57 ideas Yahoo! 7 Notícias (iOS) 23 ideias Yahoo! 7 Tela 0 ideias Yahoo! 7 TV FANGO App (Android) 1 ideia Yahoo! 7 aplicação TV FANGO (iOS) 1 ideia Yahoo! 7 TV Guide App (Android) 0 ideias Yahoo! 7 Guia de TV Guia (iOS) 1,248 ideias Yahoo! 7 Aplicação TV Plus7 (iOS) 0 ideias Yahoo! Centro de Feedback do Teste de Conceito 174 idéias Yahoo! Idéia de Contributor Network 1 Yahoo! Transliteração 29 ideias YAHOO! 7 Finanças 551 idéias Yahoo! 7 Jogos 9 ideias Yahoo! 7 Safely 19 ideias Yahoo7 Finanças Mobile DF iOS 12 ideias Yahoo7 Finanças Mobile iOS 217 ideias Yahoo7 Homepage 2.545 ideias.
Sua senha foi alterada.
Fizemos alterações para aumentar nossa segurança e restabelecer sua senha.
Acabamos de enviar-lhe um e-mail para. Clique no link para criar uma senha, depois volte aqui e faça o login.
No comments:
Post a Comment